年是新能源产业快速发展的一年，在碳中和的宏观背景下，恰逢全球遭遇能源危机，促进新能源的发展步伐，其中新能源汽车发展表现最为亮眼，2021年全球新能源汽车销量突破640万辆，同比2020年增长85%。而中国作为全球新能源产业链最完整的国家，动力电池产量快速增加的大背景下带动三元材料产业链快速增长，其原料镍盐产量亦是如此，2021年硫酸镍产量同比2020年增加89.09%。
但快速发展的同时硫酸镍原料未能及时同步供应，叠加2020年下半年VNC项目股权变更带来停产一直延续到2021年上半年，所以2021上半年中国硫酸镍相关生产企业出现原料紧缺情况，进而导致硫酸镍出现供应紧张情况。由于镍豆、镍粉溶解设备工艺简单，产线建设一般只需一个季度便可投产，叠加镍豆在2021年期间生产成本低于MHP，所以企业开始通过镍豆溶解硫酸镍进行补充，溶解硫酸镍产能快速扩张，自3月开始镍豆、镍粉用量便不断提高，5月开始镍豆、镍粉成为硫酸镍首要原料。
也正因如此，海外原厂生产的镍豆不能满足国内需求，企业纷纷自LME进口镍豆，LME库存开始快速下降，截止2022年3月11日LME镍豆库存已不足6万吨，现阶段国内镍豆月使用量在1.3-1.5万吨左右，而海外原厂镍豆则大多在欧美及日韩地区销售，按当前水平2022年LME镍豆库存即可清空，届时高冰镍制作硫酸镍产能将成为镍豆的理想替代品。
在印尼NPI供应过剩的预期下，青山宣布将于2021年10月开始一年内向华友和中伟分别供应6万吨和4万吨高冰镍后高冰镍便成为市场关注焦点，随着时间推移高冰镍也开始逐步放量，在大家预期高冰镍制作的硫酸镍即将开始放量之时，由于2021年新能源快速发展导致LME镍豆库存处于低位， LME镍价格的异常波动或将导致高冰镍去往纯镍的量明显增加，在此Mysteel整理梳理一下关于高冰镍的产业链情况。
硫酸镍生产工艺均为湿法，大致流程为原料浸出-净化-固液分离-萃取-结晶。根据原料种类不同，实际生产有着些许差距，其中可处理MHP/废料的产线通过加装加压釜的方式可处理高冰镍，该工艺理论上可使用MHP及高冰镍为原料，假设该部分产量全部进行改造，则高冰镍年处理能力可增加22.58万金属吨。
同时中国新建的高冰镍溶解产能也在快速扩张当中，其中2022年以浙江、广西地区企业为主，2022年Q2可投年产能为11万镍金属量，2022年所需高冰镍金属量约8万金属吨。现阶段投产的8条产线年印尼地区至少还有大量高冰镍产线规划，由于镍豆大多为高冰镍制作，所以镍豆天然比高冰镍价值高，后续在高冰镍放量后或将完全替代镍豆溶解硫酸镍工艺。
而高冰镍方面，印尼青山在2022年3月已经有2台用于生产不锈钢的炼钢炉调去生产高冰镍，月产量可达到近万金属吨，叠加年中中青新能源投产在即，2021年中资企业在印尼地区高冰镍月产量可达到一万吨以上。未来印尼成为高冰镍主要生产地之一，或许高冰镍供应过剩就在不久的将来即可看到。
近年来海外精炼镍产量处于下降状态，不锈钢企业在使用NPI为主要原料的情况下对精炼镍需求明显下降，其中镍板产量下降明显， 2021年海外精炼镍中镍板为34.70万吨，对比2014年下降18.4%；镍豆则产量相对稳定，2021年海外镍豆产量19.54万吨，对比2014年产量下降0.3%；其他精炼镍（镍珠、镍饼等）产量也因需求问题明显下降，2021年产量8.25万吨，对比2014年产量下降47.22%。
中国作为最大的冶炼生产国，在2017年之前冶炼用镍国内不能满足且海外镍板性价比相对较高，企业自海外进口镍板，而2017年之后随着NPI的产能不断释放，对镍板依赖度亦逐步下降，海外镍板产量及进口量双双下降，后续2020年开始随着镍豆在新能源溶解产能不断释放，纯镍进口量中镍豆开始反超镍板，2021年中国精炼镍进口量为进口量为26.11万吨，其中镍板占比40.05%，镍豆占比52.37%，其他精炼镍进口占比7.57%。在高冰镍大量供应至中国后镍豆后续进口量或将降低，而生产出的成品则可进行交仓，届时LME仓库中或将开始垒库。
而反观国内精炼镍生产企业，自2014年受到钢铁行业低迷，对镍需求下降且自产镍板利润不佳的情况下产量开始下滑，但从2017年开始随着中国冶炼需求逐步恢复且消费结构逐渐转向合金、铸造一类，国内的精炼镍产量开始企稳。截止2021年中国纯镍年产能在23.03万吨，年产能利用率在70.31%，一些使用MHP的生产企业在硫酸镍需求好于纯镍的情况下放弃生产纯镍，现阶段仅剩甘肃、新疆、吉林地区正常生产，值得一提的是上述企业制作镍板均可使用高冰镍进行生产，未来印尼高冰镍放量后大致可用年产能6.8万吨。
在未来印尼有着大量高冰镍投产的情况下，势必带动国内硫酸镍企业产线改造或新建可使用高冰镍的产线，并且高冰镍富裕供应量亦有制作镍板的可能性，导致全球纯镍有垒库可能，或许现在的镍价将一去不复返，促使镍产业链更加健康的发展。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（）处理。
Mysteel周报：京津冀热轧板卷价格小幅下行 预计下周价格震荡趋弱运行（6.7-6.13）
Mysteel周报：唐山型钢价格稳中趋弱运行 周内成交偏弱（6.6-6.13）
Mysteel周报：京津冀热轧板卷价格小幅下行 预计下周价格震荡趋弱运行（5.31-6.7）
Mysteel周报：唐山型钢价格稳中趋弱运行 周内成交偏弱（5.31-6.6）
当前位置 : 
（微信同号）